Досудебная санация как средство предотвращения банкротства предприятия

Мораторий на банкротство в Германии: почувствуйте разницу

С подачи Павла Правящего, разместившего в своем блоге ссылку на перевод германского закона о моратории на банкротство (перевод был выполнен А. Шайдуллиным), на Закон.ру появилась новая тема для исследований и дискуссий. Россия оказалась не единственной, кто ввел мораторий на банкротство. Это плюс, но вряд ли большой: сравнение с германским мораторием выглядит явно не в пользу России.

Германский закон (оригинал доступен здесь) называется «Закон о временной приостановке обязанности подачи заявления о собственном банкротстве и ограничении ответственности органов управления в случае банкротства, вызванного пандемией CОVID-19». Заголовок по-немецки четкий и пунктуальный: кому адресован закон, в связи с чем закон, какая ответственность ограничивается. Для сравнения: российский мораторий на банкротство введен в форме статьи общего антикризисного Федерального закона от 01.04.2020 № 98-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты российской Федерации по вопросам предупреждения и ликвидации чрезвычайных ситуаций».

Срок моратория установлен в самом законе: до 30 сентября 2020 года. В России полугодовой мораторий (до 6 октября 2020 года) введен Постановлением Правительства РФ от 03.04.2020 № 428 «О введении моратория на возбуждение дел о банкротстве по заявлению кредиторов в отношении отдельных должников». В этом постановлении содержится перечень должников – категории по ОКВЭД, список «стратегов».

В Германии списка «привилегированных» субъектов нет, там критерий единый для всех: неплатежеспособность должна быть связана с пандемией. Введена презумпция: связь с пандемией предполагается, если должник не был неплатежеспособным по состоянию на 31 декабря 2019 года.

Российский мораторий адресован прежде всего кредиторам, германский – должникам. Именно они освобождаются в период моратория от обязанности заявить о собственном банкротстве. Для кредиторов ограничения тоже есть, но не столь значительные и на менее длительный срок: в период с 28 марта по 28 июня 2020 года они могут подать заявления только в отношении должников, основание для банкротства которых существовало уже к 1 марта 2020 года.

В России мораторий на банкротство распространяется на любых должников из правительственного списка, независимо от их финансового положения, осуществления ими хозяйственной деятельности и перспективах санации. В Германии все иначе: мораторий не применяется, если не имеется никаких перспектив устранить существующую неплатежеспособность.

Для санации должник в период моратория вправе получать долгосрочные (до 30 сентября 2023 года) кредиты и займы, предоставляя обеспечение. В законе прямо указано, что это не считается причинением вреда кредиторам. Допускаются займы участников (акционеров) и даже выплаты по ним – ограничения установлены только в части обеспечения таких обязательств. При этом замораживаются правила о субординации требований по займам участников, если заявления о возбуждении дел о банкротстве будут поданы до 30 сентября 2023 года. Еще более специальный льготный режим установлен для кредитов, предоставленных банками с госучастием в рамках госпрограмм помощи.

Германский закон допускает даже сделки по удовлетворению требований отдельных кредиторов – такие, которые в России наверняка расценивались бы как сделки с предпочтением. В Германии, однако, закон установил особый субъективный критерий: сделка может быть оспорена, если другая сторона знала, что усилия по санации и финансированию должника не позволят преодолеть неплатежеспособность должника. То есть критерием опять же выступает план санации.

Что можно сказать? Очень грамотный, сбалансированный, разумный и логичный немецкий закон, минимизирующий риски и не вызывающий лишних вопросов. Мораторий для тех, кто способен преодолеть кризис, вызванный пандемией. Есть инструменты, способные помочь выходу из кризиса, прежде всего специальный режим получения кредитов в период моратория. Нет привилегированных и непривилегированных субъектов. Нет жесткого запрета кредиторам банкротить должника (особенно если он уже был де-факто банкротом), нет жесткой фиксации размера требований кредиторов с риском обесценивания этих требований, нет жестких ограничений на платежи. В Германии есть шансы, что такая модель сработает.

Досудебная санация как средство предотвращения банкротства предприятия

В связи с тяжёлым положением экономики Украины и учитывая нестабильный курс валют, многие предприятия нуждаются в неотложной финансовой помощи для предотвращения полного прекращения их деятельности. Но значительную часть предприятий нельзя считать полными банкротами, так как стоимость активов большинства из них превышает кредиторскую задолженность или их неплатежеспособность является временным явлением.

В то же время, вследствие возникновения просрочки по денежным обязательствам у предприятий возникают судебные споры с кредиторами, открываются исполнительные производства, накладываются аресты на банковские счета и имущество. Наличие таких ограничений в использовании основных средств и оборотных средств отнюдь не способствует выходу предприятий из финансового кризиса, а только усугубляет.

Однако, такой негативной ситуации иногда можно избежать, если заранее принять необходимые меры. Правильно проведённые изменения в сфере управления финансами и своевременная реструктуризация могут помочь предприятию вернуть прибыльность и продолжить деятельность, рассчитавшись при этом со всеми долгами.

Одним из таких видов оздоровления деятельности предприятия, предусмотренных действующим законодательством Украины, является санация.

Слово «Санация» происходит от латинского слова «Sanatio» – лечение, оздоровление.

Отечественное законодательство даёт определение понятия «санации» как системы мер, направленных на восстановление платежеспособности должника, предотвращение его банкротства, частичный или полный расчёт с кредиторами.

Цель санации – это финансовая стабилизация, оздоровление предприятия, восстановление его платежеспособности за короткий срок.

Итак, если провести аналогию с медициной и сравнить предприятие с живым организмом, неплатежеспособность такого предприятия является его болезнью, а санация – лечением.

Процедура восстановления платежеспособности должников (процедура санации) в Украине регулируется Законом Украины «О восстановлении платежеспособности должника или признании его банкротом» и Хозяйственным кодексом Украины, а также Положением о порядке проведения санации до открытия производства по делу о банкротстве.

Законом определено два пути восстановления платежеспособности должника:

У каждого из этих видов есть общая цель – дать возможность предприятию преодолеть кризис.

Возвращаясь к аналогии с живым организмом, можно сказать, что досудебная санация применяется на ранних стадиях болезни и больше похожа на терапевтическое лечение, которое стимулирует организм самостоятельно бороться с болезнью, в то время как судебная санация является уже хирургическим вмешательством и последним шансом на выздоровление. Чем раньше начать лечение болезни, тем больше шансов на выздоровление. Такой же принцип касается и «болезни» предприятий.

В статье 5 Закона Украины «О восстановлении платежеспособности должника или признании его банкротом» предусмотрено, что с целью предотвращения банкротства должника учредители обязаны принимать своевременные меры. В случае возникновения признаков банкротства руководитель должника обязан направить учредителям (участникам, акционерам) должника, собственнику имущества (органу, уполномоченного управлять имуществом) должника сведения о наличии признаков банкротства.

Основным отличием досудебной санации и её главным преимуществом, как можно понять из её названия, является то, что она проводится до открытия хозяйственным судом производства по делу о банкротстве. В случае принятия хозяйственным судом заявления о банкротстве предприятия на официальном сайте Высшего хозяйственного суда Украины публикуется соответствующее объявление и вносится информация в Единый реестр предприятий, относительно которых возбуждено производство по делу о банкротстве. Как следствие, доверие к компании стремительно падает, а вместе с ней и возможность возобновить деятельность.

В отличие от этого, в случае начала досудебной санации публикуется только объявления о принятии судом к рассмотрению заявления об утверждении плана санации должника, что значительно уменьшает репутационные потери компании по сравнению с процедурой банкротства.

Второе отличие досудебной санации, которое определённым образом является её недостатком, – это то, что проведение досудебной санации возможно лишь при наличии письменного согласия владельцев должника (органа, уполномоченного управлять имуществом должника) и его кредиторов, общая сумма требований которых превышает 50% кредиторской задолженности. Кроме того, план проведения санации подлежит обязательному согласованию всеми обеспеченными кредиторами.

Досудебная санация осуществляется в соответствии с планом санации, который, как и в случае с судебной санацией, после его согласования кредиторами, подлежит утверждению хозяйственным судом, который выносит соответствующее постановление и одновременно устанавливает мораторий на удовлетворение требований кредиторов. На этом участие хозяйственного суда в процедуре досудебной санации завершается.

В судебной санации назначенный судом управляющий санацией принимает на себя все функции управления должником, а руководство предприятия просто увольняется. В отличие от судебной в досудебной санации назначения управляющего санацией из числа арбитражных управляющих является необязательным условием, а значит руководство компании имеет возможность непосредственно участвовать и контролировать процесс восстановления её платежеспособности. Такая особенность досудебной санации является большим преимуществом для владельца должника и его исполнительных органов, которые действительно желают сохранить предприятие действующим.

Для того, чтобы начать процесс досудебной санации, не нужно иметь устойчивого уровня задолженности. Этот предел не определён законодательством в отличие от требований для начала дела о банкротстве, где границей является задолженность на уровне 300 минимальных заработных плат.

Кроме того, расходы на проведение досудебной санации являются меньшими, чем на процедуру банкротства должника.

Таким образом, основными преимуществами досудебной санации сравнительно с судебной являются:

• небольшие репутационные потери;
• наличие моратория для удовлетворения требований кредиторов;
• минимум вмешательства суда в процедуру санации;
• необязательность назначения управляющего санацией из числа арбитражных управляющих и возможность принятия участия руководством компании в процессе санации;
• большая свобода деятельности;
• меньшая стоимость процесса восстановления платежеспособности;
• отсутствие минимальной суммы задолженности для введения процедуры санации.

Анализируя различия досудебной и судебной санации, с учётом требований законодательства и механизмов её регулирования, досудебную санацию рекомендуется проводить тем предприятиям, которые исключают возможность ликвидации и имеют цель поддерживать свою жизнедеятельность не номинально, а реально.

Досудебную санацию лучше начинать при первых предвестниках банкротства, ведь в таком случае средств для оздоровления предприятия значительно больше, чем при официальном объявлении начала дела о банкротстве, инициированном кредиторами.

Досудова санація підприємства: як отримати мораторій на стягнення боргів

Всесвітня пандемія коронавірусу та загальнодержавний карантин зробили свою справу – призвели до прогнозованої економічної кризи. Скорочення темпів виробництва й обсягів надання послуг, відсутність ринків збуту та, при цьому, незважене податкове навантаження й інші негативні фактори, несуть в собі загрозу банкрутства багатьом українським підприємствам.

Саме тому все більш актуальним постає питання – як бізнесу вистояти в кризовій ситуації та яким чином утримати чи відновити платоспроможність під час загрози банкрутства.

Антикризове рішення для бізнесу

Кодекс України з процедур банкрутства передбачає один з найбільш ефективних способів антикризового врегулювання – досудову санацію підприємства.

Кодекс прямо визначає обов’язок засновників підприємств різних організаційно-правових форм вживати заходів для запобігання банкрутству.

Приведемо ознаки банкрутства підприємства:

• неможливість виконувати поточні зобов’язання та сплачувати довгострокові зобов’язання перед кредиторами;
• погашення вимог одного кредитора призведе до неможливості проведення розрахунків з іншими;
• вірогідність погашення вимог кредиторів відбувається за рахунок заставного майна тощо.

У разі виявлення зазначених ознак банкрутства керівництво підприємства повідомляє засновників про їхню наявність.

Шляхом проведення загальних зборів, засновники мають право прийняти рішення про застосування досудової процедури санації.

Досудова санація підприємства: план

Після прийняття відповідного рішення боржником, розробляється план санації. У плані мають відображатися організаційно-господарські, управлінські, інвестиційні, технічні, фінансово-економічні та правові заходи.

Тобто, план санації – це дієвий механізм виведення підприємства з кризового стану та створення сприятливих умов для досягнення мети його діяльності.

Зазначимо, судова процедура в межах справи про банкрутство передбачає певні заходи відновлення платоспроможності боржника, а саме:

• реструктуризацію підприємства;
• перепрофілювання виробництва;
• закриття нерентабельних виробництв;
• відстрочення, розстрочення або прощення боргу чи його частини;
• ліквідацію дебіторської заборгованості;
• продаж частини майна боржника;
• відчуження майна та погашення вимог кредиторів шляхом заміщення активів;
• одержання позик та кредитів, придбання товарів у кредит тощо.

Визначені Кодексом України з процедур банкрутства заходи також регулюються іншими нормативно-правовими актами.

Досудова санація компанії: особливості та вигоди

Однією з особливостей досудової санації є розробка ліквідаційного аналізу. Тобто, документу, що підтверджує вигідність для кредиторів виконання плану санації (порівняно з ліквідацією боржника).

Фактично – це порівняльна характеристика майбутніх дій в розрізі санації та ліквідації із строками виконання й погашення вимог кредиторів.

Завдяки такому аналізу, кредитори бачать наявну вигоду санації підприємства-боржника.

Іншою особливістю процедури санації для боржника є визнання безнадійним та списання податкового боргу, який виник за 3 (три) роки до прийняття рішення про санацію. Податковий борг, що виник пізніше, розстрочується (відстрочується) або списується на умовах плану санації.

Разом із застосуванням норм Податкового кодексу України це називається оптимізацією податкового навантаження.

Також зазначимо, що до плану санації можуть не включатися вимоги кредиторів, які не були змінені або реструктуризовані.

Схвалення плану санації підприємства

Розроблений план санації підприємства схвалюється кредиторами на зборах.

Кредиторам, які приймають участь у виконанні плану санації, направляється повідомлення та на офіційному веб-порталі судової влади України публікується відповідне оголошення.

Кредитори, чиї вимоги не були змінені або реструктуризовані, можуть не запрошуватись на схвалення розробленого плану санації.

План санації має бути схвалений незабезпеченими кредиторами. Тобто тими, що володіють більше ніж 50 відсотками від загальної суми незабезпечених вимог, включених до плану санації по кожному класу кредиторів.

Якщо план санації передбачає участь у санації забезпечених кредиторів, він має бути схвалений забезпеченими кредиторами. Тобто тими, що володіють двома третинами голосів кредиторів від загальної суми забезпечених вимог.

Затвердження плану санації підприємства

Після схвалення плану санації підприємство-боржник звертається з заявою про затвердження плану санації до господарського суду за територіальною підсудністю.

Господарський суд протягом 5 (п’яти) днів приймає одне з наступних рішень:

У разі прийняття заяви, господарський суд своєю ухвалою про затвердження плану санації визначає час та місце судового засідання, а також вводить мораторій на задоволення вимог кредиторів.

Господарський суд також приймає рішення про призначення керуючого санацією, забезпечення вимог кредиторів та обмеження дії мораторію.

Зазначимо, керуючій санацією обирається на загальних зборах кредиторів більшістю голосів.

Протягом місяця під час судового засідання господарський суд заслуховує заперечення до плану санації від кожного присутнього кредитора.

У разі відсутності підстав для відмови у затвердженні, суд виносить ухвалу про затвердження плану санації. Даною ухвалою також скасовується дія мораторію.

Якщо суд відмовив у затвердженні плану санації, боржник має право повторно звернутися до суду з відповідною заявою.

При подачі заяви, треба усунути встановлені судом недоліки та наново схвалити оновлений план санації на зборах кредиторів.

Також при відмові в затвердженні плану санації скасовується дія мораторію.

Це є відмінністю від судової процедури банкрутства, де дія мораторію припиняється з дня закриття провадження.

Виконання плану санації підприємства

Виконання плану санації підприємства розпочинається з моменту його затвердження.

Затверджений план санації є обов’язковим до виконання для всіх кредиторів, вимоги яких включені до нього.

Зміни до плану відбуваються в порядку, встановленому для його затвердження. Процедура санації може бути припинена господарським судом, але тільки за наявності підстав щодо невиконання плану через порушення його умов.

За результатами виконання плану санації боржник або керуючий санацією подає до господарського суду заяву про затвердження звіту про виконання плану санації. Господарський суд затверджує або відмовляє у затвердженні звіту, про що виносить ухвалу.

Санація – це вигідно для підприємства-боржника

Завдяки розробленню, схваленню та затвердженню плану санації підприємство-боржник отримує:

• можливість розстрочити, відстрочити термін виконання або взагалі списати свої зобов’язання (борги);
• вжити дієвих заходів для оптимізації виробництва;
• уникнути судових спорів з контрагентами та кредиторами;
• мінімізувати ризики блокування роботи підприємства за виконавчими провадженнями.

Законом не встановлено строки для розробки та виконання плану санації. Тобто, боржник має час на обговорення та узгодження з контрагентами всіх необхідних строків для виконання своїх зобов’язань.

Правильно розроблений план санації:

Керуючий санацією: нюанси призначення

Кодекс України з процедур банкрутства не передбачає обов’язкове призначення керуючого санацією. Однак, у разі призначення, до керування санацією краще залучити саме арбітражного керуючого.

• Арбітражний керуючий досконало володіє знаннями та має багатий досвід щодо застосування положень законодавства з відновлення платоспроможності та банкрутства.
• Висококваліфікований арбітражний керуючий має підготовлену команду фахівців в галузі права та економіки.

Отже, досвідчений арбітражний керуючий – це кращий антикризовий консультант при розробці плану санації та під час його реалізації.

Коли санацією керує арбітражний керуючий, боржник може бути впевнений у повноцінному захисті своїх інтересів та дотриманні умов реалізації плану санації зі сторони кредиторів.

Тому обрання керуючим санацією не арбітражного керуючого не гарантує законної, вигідної для боржника, реалізації плану санації.

Затвердження плану санації досудової процедури банкрутства підприємства – це наявний дієвий інструмент для уникнення застосування більш складної процедури банкрутства та запровадження всіх процесуальних наслідків й аспектів, передбачених такою процедурою.

Для підприємств (що опинились на межі банкрутства) – це реальна можливість розрахуватися з кредиторами, мінімізувати ризики та відновити платоспроможність, а також зберегти робочі місця, вистояти й утриматися на ринку.

Теперь кредиторы могут заявлять о банкротстве должника. Но иногда это не выход: обратная сторона вопроса

В прошлом году Правительство России ввело мораторий на банкротство в качестве одной из мер поддержки бизнеса. В период пандемии COVID-19 у многих компаний накопились долги, и они могут оказаться вовлечены в процесс признания бизнеса неплатежеспособным. В этом материале рассмотрены возможные последствия признания предприятия банкротом и предложены альтернативные варианты выходы из сложившейся ситуации.

На кого распространялся мораторий

Мораторий на возбуждение дел о банкротстве действовал с 3 апреля 2020 г. до 7 января 2021 г. в отношении следующих организаций и индивидуальных предпринимателей:

Заявления кредиторов о признании должника банкротом в отношении лиц, на которых распространяется действие моратория, поданные в арбитражный суд в период действия моратория, подлежали возвращению арбитражным судом. Правовой основной здесь выступает новая антикризисная норма – п. 2 ст. 9.1 «Мораторий на возбуждение дел о банкротстве» Федерального закона от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

С нового года мораторий на возбуждение судебных дел о несостоятельности отменён, но проблемы с долгами у бизнеса остались.

Макроэкономическая ситуация

По оценкам экспертов ООН, мировая экономика сегодня погрузилась в тяжелейший финансово-экономический кризис за последнее столетие. Всему виной затянувшая пандемия COVID-19. В России обстановка существенно ухудшается в связи с экономическими санкциями Запада, предпринятыми в качестве возмездия за присоединение Крыма. Отдельные предприятия не в состоянии своевременно рассчитаться по своим долгам перед контрагентами и бюджетом.

Всё это позволяет спрогнозировать стремительный рост банкротств организаций и оживление на рынке взыскания. С одной стороны, признание предприятия несостоятельным и распродажа его имущества – это эффективный способ защиты нарушенных прав кредиторов. С другой – не стоит забывать о том, что во многих случаях важнее сохранить накопленный потенциал попавшего в прицел ретивых взыскателей бизнеса. Именно для этого в законе предусмотрены процедуры санации и финансового оздоровления предприятий.

Подводные камни банкротства

Взыскателям не стоит забывать о социальной ответственности бизнеса. На грани банкротства может оказаться крупное градообразующее предприятие, на котором трудится основная часть экономически активного населения города. После разорения производственного гиганта многие люди останутся без средств к существованию. Безработица повлечёт за собой рост преступности и социальных волнений.

Падение производственного гиганта может создать эффект домино и поставить на грань разорения его деловых партнёров – поставщиков комплектующих и покупателей произведённой продукции. Это может привести к изменению соотношения политических сил в Государственной Думе, выборы в которую пройдут в сентябре этого года.

С экономической точки зрения возбуждение дела о банкротстве приведёт к существенному падению стоимости акций предприятия, сокращению денежного потока. В мировом бизнесе деловая репутация, имидж, бизнес-связи компании (goodwill) имеют стоимостную оценку и являются самостоятельным активом, оказывающим значительное влияние на общую стоимость бизнеса. Дело о банкротстве предприятия окончательно подорвёт деловую репутацию бизнеса и снизит его стоимость на рынке.

Акции крупнейшей немецкой автомобильной компании Volkswagen за 1 день упали на бирже на 20% после того, как американские эксперты установили нарушение экологических норм. Можно себе представить, какой эффект на фондовом рынке произвела бы инсайдерская информация о предстоящем банкротстве автоконцерна. В итоге кредиторы могут остаться у разбитого корыта.

В российской действительности институт банкротства зачастую используется не только по своему прямому назначению, но и как способ истребования долгов, а иногда – как тактический приём прикрытия рейдерской атаки на бизнес.

Альтернативы банкротства

Для того, чтобы избежать негативных последствий признании должника банкротом, можно рассмотреть альтернативные варианты. Во-первых, можно выйти на собственников бизнеса и добиться замены неэффективного топ-менеджмента должника. Возможно, новое руководство исправит ошибки своих предшественников, повысит рентабельность работы компании и постепенно погасит все долги. Во-вторых, наиболее крупные кредиторы вправе рассчитывать на конвертацию своих прав требований на акции должника. Это позволит кредиторам войти в состав акционеров должника и взять под контроль всю финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

В связи с вышеизложенным прежде чем банкротить предприятие нужно хорошо продумать все аргументы за и против, и только после тщательного всестороннего анализа принимать взвешенное решение.