Современные методики оценки кредитоспособности заемщиков — субъектов малого и среднего бизнеса Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Общий коэффициент покрытия баланса, указанный в методике ОАО «ВБРР», позволяет определить способность организации рассчитываться по своим обязательствам не только оборотными активами, но и доходами от вложений в материальные ценности и от долгосрочных вложений.

Методы оценки кредитоспособности заемщика — физического лица

Под кредитоспособностью заемщика следует понимать такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании им заемных средств, способность и готовность вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Изучение различных факторов, которые могут повлечь за собой непогашение кредитов, или, напротив, обеспечивают их своевременный возврат, составляет содержание анализа кредитоспособности [3].

Следовательно, оценка кредитоспособности заемщика является одним из способов предупреждения или хотя бы сведения к минимуму кредитного риска банка. Под кредитным риском понимается опасность потенциально вероятных потерь финансовых ресурсов (в том числе и недополучение прибыли) кредитной организации в связи с ухудшением финансового состояния заемщика.

Следует понимать, что в условиях конкуренции, банку не всегда приходится иметь дело только с надежными и материально состоятельными кредитополучателями [2]. Как правило, наоборот, среди клиентов банка преобладают люди, которые испытывают денежные затруднения.

Поэтому умение кредитных экспертов проанализировать и оценить сильные и слабые стороны заемщика в отношении принятых долговых обязательств — основная задача любого банка, т. к. процесс кредитования неразрывно связан с действием всевозможных факторов риска, способных доставить банку экономические проблемы.

Существуют следующие способы оценки кредитоспособности физических лиц:

Скоринговая модель — это определенный числовой алгоритм, позволяющий банку на основе фактических показателей о потенциальном заемщике оценить его возможность вовремя погасить кредит [1]. Как правило, для подсчета скоринговой величины банки используют следующие основные данные о потенциальном кредитополучателе:

• уровень среднемесячного дохода;
• трудовой стаж на последнем месте работы;
• возраст;
• семейное положение;
• число лиц, находящихся на иждивении;
• образование; должностной статус;
• наличие в собственности ликвидной недвижимости.

Полученный показатель сравнивается с определенным количественным порогом установленным банком, который является линией безубыточности [4]. Соответственно, на получение кредита может рассчитывать тот клиент, у которого интегральная величина данных выше этого порога.

Вполне обоснованно, что решение вопроса о выдаче кредита принимается на основе анализа кредитной истории заемщика. Изучение кредитной истории потенциального клиента до решения вопроса о возможности и условиях кредитования необходимо для правильной оценки его кредитоспособности.

Кредитная история представляет собой информацию о кредитно-финансовом прошлом потенциального клиента банка.

Для оценки платежеспособности клиента кредитным инспекторам необходимо проанализировать огромное количество документов. Перечень их достаточно велик и насчитывает около пятнадцати наименований. Обязательное их предоставление клиентом ограничивает круг потенциальных заемщиков банка и позволяет сформировать кредитный портфель более высокого качества и снизить кредитный риск [4].

Публикация научной статьи. Пошаговая инструкция

Есть вопрос? Задайте его Вашему персональному менеджеру. Служба поддержки призвана помочь пользователям в решении любых проблем, связанных с вопросами публикации своих работ и другими аспектами работы издательства «Проблемы науки».

Современные методики оценки кредитоспособности заемщиков — субъектов малого и среднего бизнеса Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ / ЗАЕМЩИК / СРЕДНИЙ БИЗНЕС / БАНКОВСКОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ / МЕТОДИКА ОЦЕНКИ / КРЕДИТНЫЙ РИСК / КРЕДИТ / КАЧЕСТВЕННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ / КОЛИЧЕСТВЕННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ / КРЕДИТНЫЙ ПОРТФЕЛЬ / CREDIT RISK / ASSESSMENT METHODOLOGY / BANKING INSTITUTION / SMALL AND MEDIUM BUSINESS / BORROWER / CREDITWORTHINESS / CREDIT / QUALITATIVE INDICATORS / QUANTITATIVE INDICATORS / LOAN PORTFOLIO

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Буров Павел Дмитриевич

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Буров Павел Дмитриевич

Сравнительный анализ методик оценки финансового положения сельхозтоваропроизводителей, используемых федеральным и региональными банками

К вопросу об особенностях заемщиков малого бизнеса и анализе их кредитоспособности в коммерческом банке

Особенности банковского кредитования субъектов малого и среднего бизнеса в российской Федерации: проблемы и пути решения

Разработка экспертной системы оценки кредитного риска и условий кредитования для субъектов малого предпринимательства на основе нечетко-множественного подхода

MODERN METHODS OF ASSESSING CREDITWORTHINESS OF BORROWERS — SMALL AND MEDIUM BUSINESS ENTITIES

Текст научной работы на тему «Современные методики оценки кредитоспособности заемщиков — субъектов малого и среднего бизнеса»

Буров П.Д. — Современные методики оценки кредитоспособности заемщиков — субъектов малого и среднего бизнеса // Финансы и управление. — 2020. — № 1. DOI: 10.25136/2409-7802.2020.1.31737 URL: https;//nbpublish.com’library_read_article.php?id=31737

Современные методики оценки кредитоспособности заемщиков — субъектов малого и среднего бизнеса

Начальник инвестиционного отдела, АО КБ «Солидарность» 143500, Россия, Московская область, г. Истра, ул. Юбилейная, 13, оф 12

Статья из рубрики «Надзор за банковской сферой»

направлению, для формирования экспресс-оценки кредитоспособности предприятий малого и среднего бизнеса, интегральный показатель которой можно получить на базе таксономического анализа. Усовершенствование методики оценки кредитоспособности малых и средних предприятий может стать драйвером развития кредитования субъектов среднего и малого предпринимательства.

Ключевые слова: Кредитоспособность, Заемщик, Средний бизнес, Банковское учреждение, Методика оценки, Кредитный риск, Кредит, Качественные показатели, Количественные показатели, Кредитный портфель

На сегодняшний день в условиях нестабильной экономической ситуации со стороны предприятий все больше возрастает спрос на финансовые ресурсы для проведения хозяйственной деятельности. Особенно остро эта проблема стоит перед малым и средним бизнесом, доступ к финансовым ресурсам у которых существенно затруднен в силу их небольших размеров, непрозрачности деятельности, повышенных процентных ставок и высоких рисков. В связи с этим для банков актуализируется вопрос оценки финансового состояния средних и малых предприятий для расширения объемов своих кредитных портфелей и повышения их качества.

С целью повышения уровня доступности кредитов и стимулирования их развития для субъектов малого и среднего бизнеса (МСБ) Центральный банк России в 2018 году внес ряд поправок в Положение Банка России от 28.06.2017 № 590-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности». Основные изменения направлены на:

— расширение льгот при формировании резервов на возможные потери по кредитам, которые выданы МСБ;

— увеличение пороговой суммы кредитов МСБ для включения в портфель однородных ссуд с 0,5 до 1,5% от размера капитала банков;

— увеличение с 5 до 10 млн. руб. порогового лимита объема кредитов МСБ, которые могут включаться в портфель однородных ссуд при финансовом положении заемщика на среднем уровне;

— использование пониженного коэффициента риска 75% кроме малых предприятий также и для среднего бизнеса;

— увеличение максимального размера требований к одному заемщику (группе связанных заемщиков) МСБ с 60 до 70 млн. руб. при использовании пониженного коэффициента риска 75%;

— повышение максимальной суммы микрозайма для микрофинансовых организаций до 5

Предложенные изменения позволят снизить операционные расходы банковских учреждений при кредитовании субъектов МСБ.

До 2014 года наблюдался рост кредитования субъектов МСБ, затем в 2014-2016 гг. был спад, а в 2017-2018 гг. банки постепенно опять начали наращивать кредитный портфель

(рис. 1). В 2018 году темпы роста объемов выдачи кредитов замедлились и составили 11,4%, что на 4 п.п. ниже по сравнению с предыдущим годом.

Следует отметить, ухудшение качества кредитного портфеля МСБ, так доля просроченной задолженности по ссудам МСБ в 2018 году, по сравнению с 2008 г. выросла почти в 3 раза и составила 12,4% (рис. 2). Максимальный удельный вес просроченной задолженности наблюдался в 2017-2016 гг., 14,9% и 14,2%, соответственно. Пик роста просроченных кредитов пришелся на 01.01.2010 — 85,6% и 01.01.2016 г. — 68,9%, в 2018 году объемы просроченной задолженности сократились на 16,2%. Указанная тенденция еще раз подтверждает необходимость усовершенствования имеющихся методик оценки уровня кредитного риска малых и средних предприятий.

Рисунок 1 — Динамика объемов кредитования малого и среднего бизнеса

Рисунок 2 — Динамика просроченных кредитов малого и среднего бизнеса

На сегодняшний день существуют различные подходы к оценке кредитоспособности предприятий, однако, большинство из них посвящено анализу кредитного риска крупных предприятий. П ри этом, чаще всего при анализе кредитоспособности заемщика используются коэффициентный и рейтинговый методы оценки.

Среди основных проблем, касающихся оценки кредитоспособности МСБ выделяют :

— трудности в получении необходимой и своевременной финансовой информации;

— трудности при прогнозирований будущих денежных потоков малых и средних предприятий;

— отсутствие точных и актуальных рейтинговых моделей оценки.

Основные показатели, используемые для оценки кредитоспособности МСБ в отечественной и зарубежной практике представлены в таблице 1.

Официально признанной методикой для оценки кредитоспособности заемщиков в РФ является методика Сбербанка России, на основании которой другие банковские учреждения разрабатывают свои собственные методики оценки уровня кредитного риска. Основным недостатком методики Сбербанка России является то, что она разработана для крупных предприятий, по которым можно получить информацию, касающуюся разных сторон его деятельности.

Таблица 1 — Сравнительный анализ показателей оценки кредитоспособности предприятий МСБ

Автор Показатели оценки кредитоспособности субъектов МСБ

Г5] — оценка отраслевых рисков (уровень конкуренции,

России государственной поддержки, значимость компании для

— оценка акционерных рисков (риск передела

акционерного капитала, согласованность взглядов крупных

— оценка риска регулирования деятельности предприятия:

(уровень подчинения; регулирование деятельности со

стороны государственных и негосударственных органов;

— оценка правоприменительных рисков (возможность

изменения в законодательной и нормативной базе);

— оценка производственных и управленческих рисков;

— риски, связанные с банками, в которых открыты счета;

— деловая репутация (кредитная история, своевременность

выполнения обязательств, качество производимых товаров

и т.д.); — качество управления (уровень квалификации, гибкость к новым методам управления и др). Количественные показатели: — ликвидность (абсолютная, промежуточная, общая); — доля собственных средств в общем объеме средств компании; — оборачиваемость и рентабельность (рентабельность продукции, рентабельность деятельности).

Ассоциация российских банков — солидность — ответственность руководящих лиц, своевременное погашение ранее полученных кредитов; — способность — производство и реализация продукции, поддержание ее конкурентоспособности; — доходность — оценка доходности от вложения финансовых ресурсов в данного заемщика; — реальность — достижение поставленных целей проекта; — обоснованность запрашиваемой суммы; — возвратность — возможность погашения кредита за счет продажи материальных ценностей заемщика в случае не в ыпо лне ния про е кта ; — обеспеченность ссуды юридическими правами заемщика.

Автор методики Показатели оценки кредитоспособности субъектов МСБ

С . А . Кемаева, Е.Е. Козлова,Е.С. Г7] с 52 Ионова ‘ э — правовое обеспечение деятельности заемщика (наличие и срок действия патентов, лицензий, сертификатов); — уровень организации системы внутреннего контроля, качества управления финансами, ведения бухгалтерского учета и формирования отчетности; — эффективность управления бизнесом; — стадия жизненного цикла заемщика и его место на рынке; — наличие устойчивых хозяйственных связей заемщика и ответственность в своевременном исполнении взятых обязательств; — оценивание рыночных (включая предпринимательские) рисков; — репутация заемщика (наличие судебных исков или

возможности их возникновения, оценка различных санкций в отношении заемщика); — наличие необходимого обеспечения кредитов; — платежно-расчетная дисциплина (включая расчеты с бюджетом, государственными внебюджетными фондами, сотрудниками по оплате труда и т. п.); — оценка платежеспособности в будущем на основе прогнозирования денежных потоков; — тип экономического развития компании (экстенсивное или интенсивное) путем анализа эффективности использования ресурсов.

Г.А. Абрамян [8] — уровень задолженности по налогам и сборам; — отсутствие картотек и арестов на расчетных счетах заемщика; — наличие чистой прибыли за два последних года; — опыт работы в данной отрасли; — наличие действующих договоров и контрактов с контрагентами; — наличие залога. — наличие расчетного счета в банке; — наличие депозита в банке; — наличие открытого зарплатного проекта в банке; — кредитная история в банке.

L ., Z h а п д , Н. Ни, D. Zhang Г9, с.6-71 — оценка макроэкономической среды в которой работает предприятие (макроэкономическая ситуация, тенденция роста ВВП; правовая политическая среда; стадия жизненного цикла компании; уровень конкуренции); — уровень развития менеджмента на предприятии (средний стаж работы крупных менеджеров, организационная структура корпоративного управления; уровень образования и опыт работы сотрудников; вид бизнеса); — рентабельность (рентабельность капитала, рентабельность продаж); — операционная способность (оборачиваемость дебиторской задолженности; товарооборот; кредитный цикл; темпы роста продаж); — показатели покрытия краткосрочной задолженности; — показатели покрытия долгосрочной задолженности;

— статус кооперативных отношений (наличие долгосрочных

контрактов и долгосрочных связей с партнерами; личные

отношения между основными предприятиями и главными

— ценовое преимущество и взаимозаменяемость продукта.

Автор Показатели оценки кредитоспособности субъектов МСБ

Методика На примере малых сельскохозяйственных предприятий:

банка Украины Количественные показатели:

Г101 — показатель рентабельности активов;

— показатель покрытия финансовых расходов по

— показатель маневренности рабочего капитала;

— показатель оборачиваемости рабочего капитала;

— показатель покрытия долга операционной прибылью.

— качество менеджмента (отношения должника с другими

банками, контрагентами, кредитная история);

— степень взаимосвязи банка с должником / контрагентом

— макро- и микроэкономические факторы, влияющие на

финансовое состояние и работу должника (включая

изменения в правовой, экономической или

— способность выполнять свои обязательства перед банком,

— специфические факторы риска, связанные с рынками

поставки/сбыта продукции, объектом кредитования и т.д.;

— наличие достоверной финансовой отчетности;

— склонность должника к деятельности в высокорисковых

— степень влияния группы юридических лиц под общим контролем или группы связанных контрагентов на финансовое состояние должника; — целевой характер использования должником кредитных средств.

Среди недостатков методики, предложенной Ассоциацией российских банков, отмечают: трудоемкость; невозможность ее использования при долгосрочном кредитовании;

отсутствие учета факторов риска, которые могут проявиться через некоторое время ■

В подходе, предложенном С.А. Кемаевой, Е.Е. Козловой и Е.С. Ионовой, при оценке кредитоспособности заемщика МСБ большая часть показателей является качественными, что существенно затрудняет их оценку (например, уровень организации системы внутреннего контроля, тип экономического развития). Также некоторые показатели дублируют друг друга (например, ответственность в своевременном исполнении обязательств и показатели платежно-расчетной дисциплины). Однако самым большим недостатком, является то, что авторы не раскрывают методику оценки указанных показателей, что не позволяет применить его на практике.

Г.А. Абрамян предлагает использовать минимальный набор показателей для оценки кредитоспособности субъектов малого и среднего бизнеса, что с одной стороны является преимуществом, а с другой стороны, кроме наличия прибыли, другие финансовые показатели не используются, что снижает ценность предложенного подхода.

Интересный подход к оценке уровня кредитоспособности предприятий, занятых в малом и среднем бизнесе предложили L. Zhang, H . Hu, D. Zhang. Используя технику опорных векторов и нейронные сети, авторы разработали модель оценки кредитного риска предприятий МСБ. Слабым местом данной методики является то, что модель построена на выборке китайских предприятий, в связи с чем, можно получить неточные результаты при использовании ее для российских предприятий.

Национальный банк Украины предлагает дифференцированный подход к оценке кредитоспособности предприятий, который закреплен в Положении НБУ «Об определении банками Украины размера кредитного риска по активным банковским операциям». Кредитоспособность малых предприятий оценивается на основании дискриминантной модели с учетом вида деятельности компании, что является существенным плюсом данной методики. В качестве недостатка обозначим привязку дискриминантной модели к украинским предприятиям, что при использовании ее для российских компаний может дать ошибочные результаты. Также в данном положении качественные факторы указаны для всех предприятий, независимо от размера.

Подводя итог, отметим, что по своей сути качественные и количественные показатели в рассмотренных методиках совпадают, при этом основной акцент делается на качественных критериях оценки. Более того, в большинстве методик используют балльные оценки, которые построены на субъективном мнении эксперта. Для устранения влияния фактора субъективизма, на наш взгляд, можно использовать таксономический анализ, позволяющий нормировать разноразмерные показатели и сформировать индивидуальный подход с учетом специфики деятельности предприятия. Однозначно

стоит уделить внимание выбору показателей, характеризующих финансовую сторону работы предприятия. Среди основных количественных показателей обозначим:

— текущая ликвидность (включать коэффициенты мгновенной и промежуточной ликвидности не имеет смысла, поскольку МСБ, как правило, не имеют значительного запаса наличных денег в силу труднодоступности финансирования и необходимости использовать собственные ресурсы);

— доля собственного капитала в балансе предприятия; оборачиваемость активов;

— оборачиваемость дебиторской задолженности (отражает наличие связи с контрагентами);

— оборачиваемость кредиторской задолженности (отражает наличие связи с кредиторами);

— рентабельность продукции; способность обслуживать долг за счет операционной прибыли.

В качестве абсолютных показателей можно использовать размер выручки, размер чистой прибыли и размер активов. В качестве показателей, характеризующих макросреду, в которой работает компания, целесообразно рассмотреть темпы роста ВВП и темпы роста инфляции. Среди качественных показателей можно рекомендовать наличие расчетного счета в банке, где планируется взять кредит, кредитная история, срок работы предприятия.

Таким образом, формирование эффективной экспресс оценки кредитоспособности предприятия, должно стать стимулом для повышения доступности финансовых ресурсов для предприятий малого и среднего бизнеса и повышения качества кредитного портфеля банковских учреждений. Дальнейшие исследования могут быть посвящены разработке методики экспресс оценки кредитоспособности субъектов МСБ на базе таксономического анализа и апробации ее эффективности.

1. Годовой отчет Банка России за 2018 год. URL: http://www.cbr.ru/collection/collection/file/ 19699/ar_2018.pdf. ru (дата обращения: 14.12.2019).

2. Объем кредитов, предоставленных субъектам малого и среднего предпринимательства в рублях, иностранной валюте и драгоценных металлах. Официальный сайт Банка России. URL: https://www.cbr.ru/statistics/table/? tableId = 302-17. (дата обращения: 14.12.2019).

3. Задолженность, в том числе просроченная, по кредитам, предоставленным субъектам малого и среднего предпринимательства в рублях, иностранной валюте и драгоценных металлах. Официальный сайт Банка России. URL: https://www.cbr.ru/ statistics/table/?tableId = 302-19 (дата обращения: 20.12.2019). 4 Page H. Seven key challenges in assessing SME credit risk. Moody’s Analytics. URL:

https ://www.moodysanalytics.com/-/media/whitepaper/2016/seven-key-challenges-assessing%20 small-medium-enterprises-sme-credit-risk.pdf (дата обращения: 20.12.2019). 5. Методика определения кредитоспособности заемщика. Приложение № 8 к Регламенту предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами. URL: Режим доступа:

Результаты процедуры рецензирования статьи

В связи с политикой двойного слепого рецензирования, данные о рецензенте не указываются.

различные опечатки: например, «В подходе, предложенном Кемаевой С.А., Козловой Е.Е. и Ионовай Е.С.» и т.д., а также пунктуационные ошибки. 3) Ряд сносок в тексте оформлен неккоректно: «отсутствие учета факторов риска, которые могут проявиться через некоторое время [11 Богатырев И.Д., Гатин Б.И. Оценка кредитоспособности предприятий малого и среднего бизнеса // Научно-практические исследования. 2019. №6-2 (21) С. 4-8.]» 4) Желательно сделать более корректным оформление таблицы (формат электронного журнала позволяет избежать переносов). 5) В библиографии некорректно отображается целый ряд сносок, начиная с третьей. После исправления указанных замечаний статья может быть рекомендована для публикации в журнале «Финансы и управление».

Методы оценки кредитоспособности заемщика Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

В настоящее время проблема оценки кредитоспособности заемщика становится все актуальнее. Высокий процент риска невозврата кредита в российских банках приводит к увеличению процентных ставок по кредитам. Важно определить пути выхода из сложившейся ситуации.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Маковецкий М. Ю.

Текст научной работы на тему «Методы оценки кредитоспособности заемщика»

МЕТОДЫ ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА

М. Ю. МАКОВЕЦКИЙ Пензенский государственный педагогический университет им. В. Г. Белинского кафедра финансов, налогообложения и бухгалтерского учета

В настоящее время проблема оценки кредитоспособности заемщика становится все актуальнее. Высокий процент риска невозврата кредита в российских банках приводит к увеличению процентных ставок по кредитам. Важно определить пути выхода из сложившейся ситуации.

В условиях современной рыночной экономики в целях улучшения функционирования кредитного механизма необходимо применять методы оценки кредитоспособности заемщика, т. е. процесс кредитования должен быть построен на основе комплексного анализа его кредитоспособности. Данный вид анализа является ключевым элементом управления кредитными ресурсами кредитных организаций, позволяет минимизировать кредитные риски и увеличить эффективность кредитных операций.

В настоящее время в действующем законодательстве Российской Федерации не содержится какого либо определения кредитоспособности. В теории денег и кредита чаще всего под ней понимается способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам. Многие экономисты считают, что кредитоспособность — это стремление и возможность заемщика соблюсти принципы кредитования [7].

Большинство трактовок данного понятия можно свести к следующим определениям:

• необходимая предпосылка или условие получения кредита;

• возможность правильно использовать кредит;

• возможность своевременно погасить ссуды (реальный возврат кредита).

Между кредитоспособностью заемщика и рисками кредитования прослеживается обратная связь. Например, чем выше кредитоспособность заемщика, тем ниже риск банка потерять свои деньги. И наоборот: чем ниже кредитоспособность клиента, тем меньше шансов у банка вернуть кредит [5].

Основная цель анализа кредитоспособности заемщика заключается в определении его возможности в установленный кредитным договором срок вернуть кредит и проценты по нему. От степени риска, который банк готов взять на себя, зависят условия и размер предоставляемого кредита.

К настоящему времени зарубежными коммерческими банками были опробованы разные системы оценки кредитоспособности. Системы отличаются друг от друга как по числу показателей, применяемых при анализе, так и по структуре исследуемых характеристик.

Как считают специалисты кредитных организаций, система показателей кредитоспособности заемщика должна включать в себя не только количественные финансовые показатели, но и нефинансовые пока-

затели, в том числе и атрибутивного характера, такие, например, как деловая репутация заемщика, уровень менеджмента, качество продукции, услуг и др. [3]. И только тогда методология оценки кредитоспособности заемщика с использованием как количественных финансовых, так и качественных показателей станет комплексной и может удовлетворить многие неотложные потребности практики.

В практике американских банков, как правило, используется классический вариант оценки кредитоспособности, основанный на «правиле пяти си». Критерии отбора заемщиков, обозначены словами, начинающимися на букву «си»:

• conditions (экономическая конъюнктура и ее перспективы).

В Англии ключевым словом, в котором сосредоточены требования по выдаче ссуд заемщикам, является термин «PARTS»:

• repayment (оплата, возврат денег и процентов);

Следует отметить, что данные методы качественной оценки кредитоспособности не могут использоваться как единственный механизм оценки кредитоспособности хозяйствующих субъектов, т. к. некоторые обозначенные показатели не могут быть выражены количественно. Поэтому на начальном этапе рассмотрения кредитной заявки используются качественные методы оценки кредитоспособности, чтобы предопределить обоснованность дальнейшего количественного анализа.

На следующем этапе применяется количественный анализ, который сводится к анализу финансового состояния заемщика. Основной целью финансового анализа является получение небольшого количества ключевых и наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния заемщика. Так, методика экономического анализа в США основывается на следующих группах финансовых показателей, которые имеют количественное выражение. к ним относятся следующие экономические коэффициенты:

необходимо иметь в виду, что группировка показателей кредитоспособности весьма условна, т. к. каждая кредитная организация может сама устанавливать набор экономических коэффициентов, представляющих для нее интерес. Система оценки кредитоспособности заемщика с использованием качественных и количественных показателей является комплексной, и ее реализация способствует минимизации риска не возврата ссуды.

В целях минимизации кредитных рисков необходимо дополнительно использовать методы оценки кредитоспособности заемщика, основанные на прогнозировании банкротства заемщика. В практике зарубежных финансовых организаций для оценки вероятности банкротства наиболее часто используется

Коэффициент вероятности банкротства Z рассчитывается с помощью пяти показателей, каждый из которых был наделен определенным весом, установленным статистическими методами. В общем виде индекс кредитоспособности ^-счет) имеет вид:

Z-счет = 1,2 * К1 + 1,4 * К2 + 3,3 * КЗ + 0,6 * К4 + К5, (1)

где К1 — доля чистого оборотного капитала в активах;

К2 — отношение накопленной прибыли к активам;

К4 — отношение стоимости всех обычных, привилегированных акций предприятия к заемным средствам;

Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах от -14 до +22. В зависимости от значения Z-счета по определенной шкале производится оценка вероятности наступления банкротства в течение двух лет. Отнесение предприятия к определенному классу надежности производится на основании значений индекса Z:

• если Z = 2,675, то вероятность банкротства равна 0,5;

• если Z > 2,99, то вероятность банкротства ничтожна.

Итоговый показатель Z Альтмана является результатом дискриминантной функции [6]. Очевидно, что «более здоровыми» являются компании, у которых наибольшее число Z. Основным преимуществом мето-

дики Альтмана является высокая вероятность, с которой предсказывается банкротство, а недостатком -уменьшение статистической надежности результатов при составлении прогнозов на среднесрочной и долгосрочной перспективе.

В последние десятилетия в западных банках разрабатываются методы оценки качества потенциальных заемщиков с помощью разного рода статистических моделей. Специалисты кредитных организаций стремятся выработать стандартные подходы для объективной характеристики заемщиков, найти числовые критерии для разделения будущих клиентов по степени их надежности.

Многие банки в качестве основного инструмента оценки кредитоспособности используют рейтинговую систему. Проблема кредитных рисков в данном случае сводится к единому показателю — определении рейтинга заемщика. Рейтинг определяется в баллах.

для оценки кредитного рейтинга заемщика используются такие показатели, как прогнозируемый денежный поток, коэффициент прогноза банкротств, коэффициент покрытия общей задолженности, ликвидационная стоимость и др. [2]. После присвоения рейтинга кредитный эксперт принимает предварительное решение о возможности выдачи ссуды. В зависимости от степени риска, установленного согласно рейтингу, проценты за пользование кредитом могут варьироваться в большую или меньшую сторону. Так, высокий кредитный рейтинг дает возможность получения ссуды на льготных условиях под более низкий процент. Преимущество рейтинговых систем заключается в возможности учитывать неформализованные показатели анкетного типа. Это свойство позволяет строить всеобъемлющие рейтинги.

Следует отметить, что в последние годы широко обсуждался вопрос об использовании зарубежного

опыта оценки кредитоспособности. Однако зарубежные методики по-прежнему не находят отражения в практике российских кредитных экспертов. но эти методики, по мнению специалистов, являются достаточно актуальными в современной России с учетом ориентации на международные стандарты бухгалтерского учета и отчетности [1].

Различные методики оценки кредитоспособности отличаются друг от друга числом показателей, применяемых в качестве составных частей общего рейтинга заемщика, а также различными подходами к самим характеристикам и приоритетностью каждой из них. Различные способы оценки кредитоспособности не исключают, а дополняют друг друга, следовательно, применять их стоит в комплексе.

В заключение следует отметить, что в настоящее время основная проблема в практике внедрения зарубежных методик оценки кредитоспособности заемщика — это их адаптация к российским реалиям. на наш взгляд, изучение зарубежного опыта кредитования и использование его в современной отечественной банковской практике может помочь снять многие проблемы российских банков.

1. Герасимова Е. Б. Комплексный анализ кредитоспособности заемщика // Финансы и кредит. 2005. № 4. С. 21-29.

2. Горелая Н. В. Оценка кредитоспособности заемщика в системе регулирования кредитных рисков // Управление корпоративными финансами. 2005. № 6. С. 29-41.

3. Ильясов С. М. Об оценке кредитоспособности банковского заемщика // Деньги и кредит. 2005. № 9. С. 28-34.

4. Ли В. О. Об оценке кредитоспособности заемщика (российский и зарубежный опыт) // Деньги и кредит. 2005. № 2. С. 50-54.

5. Луценко Е. В., Лебедев Е. А. Определение кредитоспособности физических лиц и риска их кредитования // Финансы и кредит. 2006. № 32. С. 75-83.

6. Попова Л. В., Маслова И. А., Пчеленок Н. В., Петрыки-на М. М. Применение моделей прогнозирования банкротства на российских предприятиях // Экономический анализ: теория и практика. 2004. № 9. С. 22-30.

7. Прохно Ю. П., Баранов П. П., Лунева Ю. В. Теоретические и практические аспекты оценки предприятия-заемщика коммерческим банком // Деньги и кредит. 2004. № 7. С. 46-49.

государственное урегулирование: соотношение свободы торговли и протекционизма

Пензенский государственный педагогический университет им. В.Г. Белинского кафедра менеджмента и экономических теорий

Как показывает исторический опыт, курс на открытость даёт экономике ряд потенциальных преимуществ и новых возможностей, важнейшие из которых -увеличение экспортного компонента национального дохода вследствие роста массы вовлекаемых в международный оборот ресурсов и факторов производства; постепенное совершенствование модели взаимодействия с мировым хозяйством; переход от традиционного международного товарообмена к более высоким формам сотрудничества (научно-техническая и производственная кооперация и др.); развитие и приближение качественного уровня отечественной продукции к мировому и повышение её конкурентоспособности; повышение трансграничной мобильности национальных факторов производства; ускорение формирования рыночной инфраструктуры.

Не вызывает сомнений, что эти новые возможности будут реализовываться лишь постепенно, по

мере достижения экономикой России определённых количественных и качественных характеристик, и на это потребуется немало времени. Однако абсолютно открытой экономики нет ни в одной стране мира. Исходя из состояния и интересов национальной экономики правительства большинства «рыночных» государств регулируют внешнеэкономическую деятельность при помощи различных административных и экономических мер.

Последние годы показали, что в ходе реформ в России преобладает трактовка открытости как ускоренной либерализации внешнеэкономической деятельности. Однако такое толкование при современном состоянии экономики могут привести и уже приводят к негативным последствиям — снижению отечественного промышленного потенциала с разрушением целых отраслей и отдельных важных предприятий; консервации диспропорций структуры народнохозяйственного